开心五月 除了海天味业，酱油股功绩大皆下滑

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蓝鲸新闻11月1日讯（记者 张静伦）近期，海天味业(603288.SH)、中炬高新(600872.SH)、千禾味业(603027.SH)、加加食物(002650.SZ)四家“酱油股”接踵深刻了2024年三季报。

蓝鲸新闻记者阻止到，合座来看，2024年前三季度，海天味业络续半年报营收、净利“双增”的态势；中炬高新虽同比扭亏但未增收；千禾味业在“0添加”办法红利期结尾后，前三季度营收净利双降；加加食物失掉进一步扩大，净利润增幅垫底。

除海天味业外，其他酱油企业均出现营收下滑的情况，这也从另一个侧面反应了酱油结尾商场消费疲软。为应付挑战，头部企业不仅罗致了多举措解围，还积极探索新的商场机遇。

4家“酱油股”3家营收下滑

2024年前三季度，海天味业、中炬高新、千禾味业、加加食物这4家上市公司中有3家营收下滑。三家功绩下滑的酱油股中，中炬高新收入最高，营收为39.46亿元，同比下降0.17%；净利润为5.76亿元，同比高涨145.28 %。千禾味业位列后来，营收为22.88亿元，同比下滑1.85%；净利润为3.52亿元，同比下滑9.19 %。加加食物营收为10.36亿元，同比下滑14.92%；净利润为-0.68亿元，同比下滑166.58 %。

达成增长的仅有海天味业，2024年前三季度营收为203.99亿元，同比增长9.38%；净利润为48.15亿元，同比增长11.23%。

当作东说念主们时时饮食中的伏击阔绰品，酱油等传统调味品与大部分消费品类疏导，止境依赖渠说念端的成立。

截止现在，海天味业一直是行业内线下渠说念成立最完善的企业之一。但2021年以来开心五月，海天味业的经销商数目初始抓续下滑，从2021年年末的7430家，下降至2023年末的6591家。截止2024年9月末，海天味业经销商总和6722个，本年以来净增131个。

约略是为了改善功绩情况，调味品牌们皆在加速经销商布局，通过发力渠说念来扩大商场销售鸿沟。财报数据流露，截止第三季度末，千禾味业经销商数目为3424家，净新增174家；中炬高新经销商数目为2395家，净新增311家；

比较之下，加加食物的速率较慢。财报流露，加加的经销商数目在2023年仅有1526家，比2021年只加多了一家，且其主要苦衷鸿沟照旧华中庸华南。

“零添加”红利渐退

酱油等主流调味品参加存量商场已是行业共鸣，怎样寻找到新增长点成为调味品品牌共同面对的课题。

从居品来看，酱油依旧是上述企业的营收主力。海天味业的酱油业务占据该公司的半壁山河，达成营收103.38亿元，同比增长7.40%。紧随后来的是耗油，当期营收入达34.27亿元，同比增长6.38%。调味酱孝敬了20.34亿元的营收，同比增长9.01 %。

连年来，海天味业加速了多元化进度，跨界了粮油米面、暖锅底料、复合调味料、预制菜、饮品、雪糕等繁密限制。

以2024年前三季度的数据来看，其他业务板块营收占比已升至16.69%，同比增长19.88%至31.66亿元，昭着优于酱油、调味酱、蚝油三伟业务板块的个位数营收增速。

但从行业竞争角度动身，现在海天味业切入的这些赛说念，皆照旧有了牢固的头部玩家。比如暖锅底料赛说念有海底捞、天味食物；食用油赛说念有金龙鱼、福临门，白皙水限制有娃哈哈、农夫山泉、怡宝，海天味业思在这些限制劫夺商场，也并隔断易。

业内东说念主士以为，海天味业的跨界居品，大多在诈骗现存的渠说念资源或供应链资源去“伴随”热度，除品牌价值附加，竞争优势并不显赫。

在海天“添加剂”风云后，千禾味业等主打“零添加”酱油的企业曾一度站优势口，可是“零添加”似乎并不是救命稻草。

前三季度，千禾味业最主要的两大居品酱油和食醋营收均下滑。酱油居品达成营收14.35亿元，同比减少2.44%；食醋达成营收2.87亿元，同比减少10.41%。

另一边，加加食物也在随性发展减盐、零添加等系列居品。但从加加食物的财报数据来看，“零添加”“减盐”的光环似乎也未能相沿公司功绩高速增长。

此外，中炬高新的酱油业务也濒临挑战，前三季度达成营收22.99亿元，同比下落2.4%，占总营收的63.12%。鸡精鸡粉、食用油、其他居品诀别达成营收5.08亿元、3.45亿元、4.89亿元，诀别同比变动4.48％、1.94％、-12.94％。

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千禾味业也在年报中说起商场存量竞争强烈的情况，“2023年，消费者对性价比的追求愈加极致，商场主体为进一步霸占存量消费需求、竞争愈加强烈”“主流调味品商场存量竞争愈加强烈，企业进一规范整居品价钱带，打折促销力度加大、频次增多”。

福建华策品牌定位商讨创举东说念主詹军豪示意，跟着商场竞争加重和消费者需求变化，各品牌需要加强居品互异化竞争的同期开心五月，良善商场动态和消费者需求变化，活泼调度营销计谋。